Профиль инвестора BondFlow14M | Тинькофф Инвестиции Пульс

Почему я не держу облигации “до погашения”. Хотя раньше думал, что так и нужно. ⸻ Логика была простая: купил → держишь → получаешь купоны → забрал номинал ⸻ Но на практике всё по-другому. ⸻ 📉 За время жизни облигации может измениться всё: — ставка — ситуация у компании — ликвидность — цена самой бумаги ⸻ И иногда выгоднее: выйти раньше и переложиться, чем сидеть до погашения ⸻ У меня это уже было несколько раз. Когда: — можно было зафиксировать нормальную цену — или переложиться в более выгодные бумаги ⸻ Но я держал, потому что “до погашения же” ⸻ 📊 Сейчас подход другой: смотрю на облигации как на инструмент, а не как на “депозит” ⸻ Если вижу, что: — риск вырос — доходность уже не интересна — есть варианты лучше 👉 спокойно выхожу ⸻ 📌 Пример из последней сделки: Балтийский лизинг БО-П19 Переложился в новый выпуск: Балтийский лизинг БО-П22 Купонная доходность: 17% → 20% ⸻ 📊 Итог: облигации — это не “купил и забыл” это управление в процессе ⸻ Если коротко: лучшее решение — не всегда досидеть иногда выгоднее выйти вовремя ⸻ Дальше могу разобрать: — когда именно принимаю решение о выходе — или как выбираю, куда перекладываться Что интереснее? ⸻

Как я сейчас отбираю облигации в портфель. После своих ошибок пересобрал подход. Теперь каждая покупка проходит через простой чек-лист. 1. Доходность — это сигнал риска Если вижу 20%+ — в первую очередь задаю вопрос: за счёт чего такая доходность? Высокий купон — это не бонус, а повод разобраться глубже. 2. Эмитент Смотрю базово: — чем зарабатывает компания — какая долговая нагрузка — есть ли риски по ликвидности Если есть сомнения — не захожу. 3. Ликвидность Важно не только купить, но и понимать, сможешь ли выйти из позиции. После прошлого опыта — один из ключевых факторов. 4. Доля в портфеле Не захожу крупно в одну идею. Даже если она кажется надёжной. Контроль позиции = контроль риска. 5. Сроки Комбинирую: — короткие облигации — средние — более длинные Чтобы сохранять баланс между доходом и гибкостью. В портфеле сейчас использую базу из ОФЗ: 26238 26248 26253 26254 Они дают около 382 000 р. купонного дохода в год. Для понимания - это почти закрывает мой годовой платеж по ипотеке (520 000 р). Итог: сейчас для меня важнее сохранить капитал и получать стабильный денежный поток, чем гнаться за максимальной доходностью. Если коротко: лучше взять чуть меньше процент и недозаработать, чем потом выходить с большим минусом. Этот подход сформировался после собственных ошибок примерно на ~100 000 ₽+ Дальше могу показать: — конкретные облигации в портфеле — или структуру по долям Что интереснее?

Мои самые дорогие ошибки в облигациях. Покажу на конкретных цифрах: Гарант-Инвест — выпуск 2Р-06 Покупал по ~910 → продал по 71 — выпуск 002Р-09 {} Средняя ~520 → продал по 59 Итого общий минус 65000 рублей. Вератек — покупал ~1000 → продал по 239 (хотя мог выйти по 600–700) Итого минус 25000 рублей. Также были: — Уральская сталь (убыток) , — Евротранс , (вышел +- в 0 на новостях, с учетом того что выходил частично после нового года ) — Монополия (вышел в ноль) , ⸻ Где была главная ошибка: погоня за высокой доходностью без оценки риска Помню, как заходил в Гарант-Инвест: доходность к погашению была около 30%, а до погашения — всего пару недель. Казалось: — реальный бизнес — торговые центры в Москве — “понятно, откуда деньги” Но за этой доходностью стоял риск, который я тогда недооценил. ⸻ По Вератеку ситуация показательная. Персональный менеджер несколько месяцев советовал выходить. Говорили выходить и по 900, 700, 600. Но я думал: “позиция небольшая, купон высокий — подержу” В итоге: — купон не выплатили — ликвидность начала исчезать — вышел уже по 239 ⸻ Главный вывод, к которому пришёл: если у компании начинаются проблемы с ликвидностью — лучше зафиксировать убыток сразу и переложить деньги в другой инструмент. Потому что: минус можно отбить, а если тянуть до последнего — позиция может практически обнулиться. ⸻ Сейчас смотрю на облигации иначе: — доходность всегда = риск — высокий купон без понимания — это ловушка — ликвидность эмитента важнее процента Ошибки — это часть процесса. Главное — делать выводы и не повторять их. Общий капитал сейчас ~14,2 млн ₽ эти ошибки — плата за опыт. ⸻ С такими ситуациями сталкивались? Как действовали? ⸻